公司是国内领先的铜制水暖管道行业一站式制造服务供应商。公司的无铅铜阀门、管件产品率先取得美国ANSI61标准的NSF认证。公司在经营模式上建立了较为成熟的业务分工体系。除了母公司及子公司艾迪西盛大和艾迪西万达负责自制生产，公司还设立了宁波艾迪西和北京艾迪西分别作为专业的贸易子公司定位于市场开拓及外购等贸易服务，设立了上海艾迪西作为开拓内销市场的主体。公司在英国、美国渠道销售上已形成自己稳定的客户群，公司可利用对国际市场的了解，继续拓展美国、欧洲及其它市场，满足现有客户的需求，开拓新客户。
公司先发优势明显。公司所在的铜制水暖管道行业在全球的市场主要集中在欧美和亚洲。以全球自来水阀门、管件及龙头630亿美元的市场容量来看，美国是全球最大的消费国，市场份额是英国的6倍以上。同时，进入各国区域市场需要申请各式不同的认证资质，它们对供应商的生产流程、产品质量管理体系等均有严格的要求，并且认证程序复杂。由此形成的资金成本和时间成本对中小型企业形成一定的准入限制。
产能扩张保障业绩增长。公司拟募资约3.4亿元和自筹7700多万元用于投资嘉兴艾迪西在海盐经济开发区的“7580万套铜制水暖器材一期工程”4500万套的建设，主要用于销售美国市场。预计2011年6月一期工程建设完工，形成年化产能12945万套，使原有产能扩大50%左右。由于自制产品毛利率高于外购约8%-10%，自制产能扩大将会使盈利能力提高。同时，一期工程中1500万套用于无铅铜的生产，由于售价高于一般产品30%-50%左右，可带来销售额较大提升。
盈利预测与估值。我们预计10-12年公司主营业务收入同比增长38.2%、23.2%和17.4%，按发行后股本计算，预测公司10-12年EPS分别为0.47、0.5、0.57元/股。通过相对估值法，按10年EPS给予24.68-25.03倍估值，价值在11.6-11.76元/股，综合而言，合理价值在11.6-11.76元/股。
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